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期指空头持仓意愿坚定

2018-11-05 09:37:00

期指空头持仓意愿坚定

自2月PMI初值数据发布以来,沪深300指数累计下行5.9%。近期多空因素交织,受政策密集发布预期以及信用事件浮现等因素影响,料期指走出方向性行情的概率较低。期指总持仓量持续位于12万手上方,显示多空双方的争夺意愿持续偏强。

从近期净空头持仓均值以及增减幅度来看,阶段性空头持仓规模增加,数值较大。但近两日期指空头的持仓及进场意愿降低,多头守住2120点的意愿强烈,关键区间位置的争夺或促使部分空头套保头寸离场。

均值数据显示,近7日,前5名、前20名、空头持仓规模较大会员的净空持仓均值分别是2.4万、1.59万、2.05万手,环比增加1200、500、800手,继续高于空头阈值水平1.5万、8000、8000手。节后指数累计下行1.3%,去年12月5日至今的跌幅有扩大至12.2%。节后经济数据疲软、全球流动性收紧以及信用风险预期等因素发酵,使得套保者降低了出场点位要求。而受短期利空氛围消退,政策发布以及重要点位等因素影响使得套保资金入场情绪减弱、离场意愿增强。

近期空头持仓意愿坚定,但多头情绪升温明显。净空持仓周一小幅减少,周二开始增加,较大会员的净空持仓仍旧保持在较高水平。

空头持仓规模以及总持仓量显示,空头资金仍旧占据主导优势。周四,前5名、前20名、空头持仓规模较大会员的空头持仓分别是5.52万、9.09万、2.97万手。分别较去年12月5日以来3种会员组合的空头持仓小值高2000手、2400手、2100手。与前期低点比较,周四空头持仓较大,空头态度未见改变。目前空头持仓与前期高点尚有一段距离。

期指总持仓量持续8日处于12万手上方,周三一度上行至13万手上方,周四再度回落到12万手。1月16日至2月24日,总持仓量持续处于11万12万手之间,仅有两个交易日上穿到12万手上方。2月20日至24日指数累计下跌6.5%,期间总持仓量均值11.91万手,随后总持仓量持续增加。总持仓量的变动显示,一旦行情出现变动,参与者入场意愿再度增强,推高总持仓规模。

整体来看,多空资金对于后市的态度陷入胶着,预计套保头寸的减仓规模有限,总持仓维持在较高水平或持续较长时间。(作者单位:国泰君安期货)

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